В 2025 году рынок криптодериивативов явно сместился от розничной спекуляции к институциональным потокам и более сложной модели управления рисками. Годовые исследования CoinGlass фиксируют трансформацию инфраструктуры, рост оборотов и усиление регуляторного давления, что меняет расстановку сил на биржах и в экосистеме в целом.
Рост институционального спроса
По итогам года общий объём торгов деривативами превысил примерно $85,7 трлн, при среднемесячном и среднесуточном обороте, близком к $264,5 млрд в день. Банковские и хедж-фонды стали активнее использовать фьючерсы и стратегии хеджирования, что привело к перераспределению открытого интереса в пользу регулируемых площадок. Так, CME Group укрепила лидерство по открытым позициям в биткоин-фьючерсах, обходя ранее доминировавшие криптобиржи. Одновременно OKX, Bybit и Bitget сохранили значительную долю рынка.
Системные риски и маржинальные механизмы
Экстремальные ценовые всплески в 2025 году испытали на прочность механизмы маржин-коллов и ликвидаций, а также межбиржевые каналы передачи риска. Главное наблюдение — шоки перестали быть локальными и всё чаще распространяются по всей экосистеме, повышая важность стресс‑тестов и прозрачности размещения открытого интереса.
Технологии, политика и перспективы
Рост on‑chain деривативов и высокопроизводительные блокчейн‑решения сделали децентрализованные продукты конкурентоспособными в отдельных нишах. Параллельно регуляторы — от ЕС с MiCA до отдельных реформ в США и Азии — двигаются к унификации принципа «одинаковая активность — одинаковый риск». В сумме 2025-й оформил деривативы как центральный элемент цифровых финансов, оставив пространство для дальнейшей институционализации и технологических инноваций.
- Усиление требований к контролю рисков
- Более тесная связка с макрополитикой и ликвидностью
- Развитие on‑chain конкуренции и комплаенс‑хабов
Комментариев пока нет