Strive Asset Management выступила против инициативы MSCI исключать из ключевых акций компании с крупными биткоин-резервами, заявляя, что предложенные правила могут исказить индексную нейтральность и создать конкурентные перекосы между юрисдикциями.
Контекст и позиция Strive
В письме руководителю MSCI Генри Фернандесу Strive настаивает, что предложенный порог в 50% от активов для исключения из бенчмарков приведёт к разным результатам в зависимости от учётных стандартов — US GAAP и IFRS трактуют криптовалютные резервы по-разному. Компания, соучреждённая Вивеком Рамасвами и Ансоном Фрерриксом, подчёркивает миссию «деполитизировать корпоративную Америку» и владеет более чем 7,500 BTC, что делает её заметным публичным держателем.
Аргументы и возможные последствия
Strive предлагает использовать уже существующие «ex-digital-asset treasury» варианты индексов вместо изменения общей допустимости компаний в широких бенчмарках. Главные замечания включают:
- Неоднородность учёта: компании с одинаковой экономической экспозицией могут по-разному выпадать из индексов.
- Волатильность цен: колебания курса биткоина способны выбрасывать фирмы из выборки на квартальной основе.
- Риск оттока капитала и инноваций: по оценкам JPMorgan, одно лишь изменение MSCI может вызвать около $2.8 млрд пассивных оттоков от одной крупной фирмы, а совокупно — до $8.8 млрд, если другие провайдеры последуют примеру.
Strive также подчёркивает, что многие компании с биткоином параллельно развивают реальные бизнесы — от дата‑центров до облачных услуг — и сравнивает ситуацию с тем, как индексы не вводят специальные ограничения для фирм, владеющих значительными землями или патентными портфелями. MSCI планирует объявить решение к 15 января 2026 года перед февральским обзором индексов.
Комментариев пока нет