Ethereum переживает заметные изменения в структуре децентрализованных финансов. Несмотря на исторические максимумы стоимости ETH, активность DeFi на основной сети (L1) в последнее время снижается: в августе 2024 года комиссии составили всего $44 млн — на 44% меньше, чем месяцем ранее. В то же время, решения второго уровня (L2), такие как Arbitrum и Base, демонстрируют стремительный рост, удерживая $20 млрд и $15 млрд TVL соответственно.
Новая архитектура: многослойный подход
Современная динамика указывает на трансформацию Ethereum из единой платформы в основу для многоуровневой финансовой экосистемы. L1 становится «глобальным расчетным слоем», где размещаются крупные институциональные продукты, такие как токенизированные фонды Franklin Templeton или BUIDL от BlackRock. Эти процессы не всегда отражаются в стандартных DeFi-метриках, но подчеркивают значение Ethereum как базовой инфраструктуры.
Рост L2: скорость, инновации и ликвидность
Решения второго уровня привлекают пользователей низкими комиссиями и высокой скоростью подтверждений — например, на Arbitrum транзакции завершаются менее чем за секунду, что открывает новые возможности для трейдеров и разработчиков. За последний месяц на Base было совершено более 328 млн транзакций, на Arbitrum — 77 млн, тогда как на Ethereum L1 — менее 50 млн.
L2 также становятся площадкой для тестирования инноваций: новые функции, такие как кастомные «хуки» в Uniswap V4, дешевле и быстрее внедрять именно на L2. Мелкие поставщики ликвидности предпочитают L2 из-за более выгодных условий, тогда как крупные игроки остаются на основной сети, ценя безопасность и глубину ликвидности.
Пользовательский опыт и миграция капитала
Современные кошельки и мосты все чаще направляют новых пользователей сразу на L2, упрощая вход в DeFi. По оценкам Messari, к осени 2025 года около трети TVL на L2 поступает с Ethereum, еще треть — нативно, а остальное — через внешние мосты. Это говорит о формировании самостоятельных экосистем L2 при сохранении ключевой роли Ethereum как расчетного ядра.
Таким образом, Ethereum закрепляется как безопасный расчетный слой, а L2 становятся центрами инноваций и массовых транзакций, формируя новую структуру децентрализованных финансов.
Комментариев пока нет