В последние годы публичные компании пересматривают подходы к управлению ликвидностью, активно внедряя криптовалюты в свои казначейские резервы. Согласно свежим исследованиям, организации по всему миру уже аккумулировали в своих балансах более $100 млрд в цифровых активах, что свидетельствует о трансформации корпоративных инвестиционных стратегий.
Новая категория корпоративных инвесторов
Исследование Galaxy Research отмечает появление особого класса компаний — Digital Asset Treasury Companies (DATCOs). Эти фирмы владеют почти 792 000 биткоинов (около $93 млрд) и 1,31 млн эфира (примерно $4 млрд), что составляет порядка 4% всей эмиссии биткоина и 1,1% — эфира. В структуре резервов DATCOs сочетают криптовалюты, фиатные средства и иногда золото, а часть эфира размещают в стейкинге для дополнительного дохода.
Эволюция корпоративных стратегий
В отличие от традиционного хранения, DATCOs используют рыночные механизмы: размещают новые акции при росте котировок выше балансовой стоимости или привлекают капитал через частные сделки и слияния. Это позволяет оперативно увеличивать долю цифровых активов и фиксировать бумажную прибыль на фоне роста рынка. К примеру, некоторые технологические и игровые компании добавляют токены Layer-1, чтобы повысить доходность резервов.
Риски и внимание инвесторов
Сегодня около 160 публичных компаний контролируют почти 1 млн BTC, а более 35 из них держат свыше $120 млн в криптоактивах каждая. Однако столь активная интеграция цифровых валют в корпоративные балансы несёт риски: резкие колебания цен могут сильно повлиять на стоимость акций, а завышенные премии к чистой стоимости активов у отдельных DATCOs указывают на признаки пузыря. Регуляторы в США и других странах всё пристальнее следят за ситуацией, и возможное ужесточение правил может изменить корпоративные стратегии в будущем.
Комментариев пока нет