Биткоин демонстрирует слабость на фоне затяжной медвежьей фазы на рынке криптовалют, но аналитики Bitwise считают, что условия для нового ценового ралли созревают — и новый исторический максимум возможен в 2026 году. Фирма видит структурные перемены, которые могут изменить привычную динамику актива.
Почему привычный цикл четырёх лет уже не тот
По мнению инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хоугана, механика прежних циклов — халвинг, резкие изменения процентных ставок и всплески кредитного плеча — утрачивает прежнюю силу. Влияние каждого следующего халвинга уменьшается, а после крупных ликвидаций сократилось использование заемных средств, что снижает системный риск. Ожидаемое смягчение монетарной политики в 2026 году также может создать более благоприятную макросреду.
Институциональные потоки и регуляторная ясность
Bitwise указывает, что одобрение спотовых ETF в 2024 году открыло путь для институционального капитала. Крупные банки и брокеры, включая Morgan Stanley, Wells Fargo и Merrill Lynch, рассматривают возможность выделения средств под цифровые активы в 2026 году. После выборов 2024 года регулирование стало менее враждебным, что подталкивает профессиональных инвесторов.
- Принятие ETF
- Снижение кредитного плеча
- Ясность регуляций
- Рост институционального интереса
Волатильность, корреляция и перспективы
Хоуган ожидает уменьшения колебаний цены и снижения корреляции с традиционными акциями. Уже в 2025 году волатильность биткоина оказалась ниже ряда крупных технологических бумаг, включая Nvidia. Если эти тренды сохранятся, это может привлечь в рынок десятки миллиардов долларов новых институциональных средств и обеспечить более устойчивый рост к 2026 году.
Комментариев пока нет