В новых рыночных условиях наблюдается усиливающийся разрыв в поведении двух крупнейших криптоактивов — биткоина и эфира — что может изменить расстановку сил в сегменте цифровых денег.
Углубляющийся разрыв предложения
Ончейн‑метрики фиксируют, что предложение ETH и BTC движется в разные стороны. У эфира меняются фундаментальные параметры: рост доли стейкинга, постоянное сжигание комиссий после внедрения механизмов типа EIP‑1559 и активность децентрализованных приложений уменьшают ликвидную массу монет в обороте. Биткоин же сохраняет стабильную эмиссию и поведенческую модель держателей — меньше выкупов и меньше сжигания, больше накопления.
Аналогия: если раньше оба рынка текли как две параллельные реки, то сейчас одна из них начала запруживаться — скорость и направленность потоков отличаются.
Ключевые наблюдения:
- уменьшение покупательной ликвидности на спотовых книгах;
- перераспределение монет в долгосрочный стейкинг и депозиты;
- циклические фазы, когда дисбаланс корректировался падениями цен.
Последствия и сценарии
Эксперты предупреждают о двух основных сценариях: короткая консолидация с эпизодическими отскоками либо глубокая ротация капитала между BTC и ETH, что может вызвать резкие изменения в соотношении ETH/BTC. В прошлые циклы подобная перестановка приводила к сильным мультипликативным движениям цены эфира (в одном из периодов — кратный рост).
В момент подготовки заметки BTC торгуется примерно на $87,500, а ETH — около $2,950. Если новые вливания капитала не появятся, рынок рискует затянуться в фазу боковика или снижения.
Комментариев пока нет